- La vente d’options de vente consiste à vendre une option sur un titre boursier (une action) et à s’engager, sur une période déterminée au préalable, à l’acheter à un prix inférieur; le prix d’exercice (le prix auquel on s’est engagé à acheter le titre) aura été établi d’avance. Ainsi, advenant une baisse du marché qui ferait en sorte que le titre boursier chuterait en deçà du prix d’exercice défini, l’investisseur aurait l’assurance d’une protection sur le titre en question, le tout, moyennant une prime.
- L’objectif de la stratégie est de réaliser un rendement absolu intéressant. En cas de marché haussier, le rendement se situera près de celui des indices, bien que celui-ci soit probablement inférieur. Le rendement n’est toutefois pas tributaire de la vente d’une seule option de vente. Les bénéfices de la stratégie résident plutôt dans la vente de plusieurs options de vente. En effet, la diversification sectorielle est essentielle aux résultats intéressants de la stratégie et est similaire à celui d’un portefeuille traditionnel.
- Cette stratégie est supportée par une gestion du risque appliquée avec rigueur et discipline et soutenue par des systèmes informatiques puissants conçus sur mesure. Elle incorpore plusieurs paramètres de risques, notamment, les secteurs économiques, le pourcentage des primes recherchées, le risque de change ainsi qu’une protection considérable de l’ordre de 20 % advenant une baisse des marchés.
- La vente d’options de vente est fiscalement avantageuse pour les portefeuilles imposables; près des ⅔ du rendement réalisé sont en gains en capital.
- Il s’agit d’une stratégie qui offre une exposition aux marchés américain et international comportant un risque de change grandement réduit.
- Enfin, cette stratégie ne propose aucun levier financier.
Lors de l’élaboration et de la gestion du portefeuille, nous nous assurons de maintenir une excellente diversification. L’objectif est de surpasser les indices dans un environnement de volatilité et de rendements timides tout en réduisant le risque spécifique aux titres individuels.
Que l’une ou l’autre de ces stratégies soit privilégiée dans votre portefeuille, Globevest Capital met tout en œuvre pour en gérer le risque, puisque c’est ce qui en fait, selon nous, un portefeuille sain.
La gestion obligataire de Globevest Capital est basée sur une sélection stratégique des obligations. Nous effectuons différentes analyses permettant d’observer de possibles écarts de crédit sur les obligations corporatives et des effets de baisse ou de hausse des taux d’intérêt. Une analyse pointue de l’endettement de l’entreprise est également exécutée.
Que l’une ou l’autre de ces stratégies soit privilégiée dans votre portefeuille, Globevest Capital met tout en œuvre pour en gérer le risque, puisque c’est ce qui en fait, selon nous, un portefeuille sain.
Tout en maintenant la majeure partie du portefeuille investie en vente d’options de vente, Globevest Capital peut combiner différentes stratégies auxquelles sont greffées des actions et des obligations.
Que l’une ou l’autre de ces stratégies soit privilégiée dans votre portefeuille, Globevest Capital met tout en œuvre pour en gérer le risque, puisque c’est ce qui en fait, selon nous, un portefeuille sain.
- La vente d’options d’achat couvertes consiste en l’achat d’actions (ou indices) sous-évaluées offrant un bon potentiel de croissance.
- La vente d’options d’achat couvertes sur ces actions est ensuite effectuée à un prix d’exercice supérieur au prix actuel. La prime reçue sert de coussin advenant une baisse du prix des actions, mais les options limitent le potentiel de gains en capital.
- Enfin, à l’échéance, si les options n’ont pas été exercées et que les actions offrent encore un bon potentiel de croissance, il y aura alors vente de nouvelles options d’achat à un prix d’exercice tenant compte de la nouvelle valeur marchande des actions sous-jacentes.
- Exemple chiffré :
- achat de 200 actions à 50 $. Coût : 10 000 $;
- vente de 200 options d’achat échéant dans un an nous engageant à les vendre à 60 $ (soit une hausse potentielle de 20 % pour l’année). Prime reçue : 6,00 $ par action, donc 1 200 $;
- supposons qu’après un an, les actions se négocient sous 60 $, nous pourrons vendre de nouvelles options d’achat si nous apprécions toujours la compagnie. Si le titre se négocie au-dessus de 60 $, nous nous ferons exercer et nous devrons vendre les actions à 60 $ chacune.
Dans cet exemple, le rendement obtenu aurait été de 32 % si les actions avaient été exercées à 60 $ au bout d’un an. Si le rendement avait été de 0 % sur la période, cette stratégie aurait tout de même rapporté 12 %, soit l’équivalent des primes reçues. D’ailleurs, ce 12 % correspond à la protection à la baisse sur l’investissement. En d’autres termes, pour une tolérance au risque donnée, le rendement est optimisé.
Que l’une ou l’autre de ces stratégies soit privilégiée dans votre portefeuille, Globevest Capital met tout en œuvre pour en gérer le risque, puisque c’est ce qui en fait, selon nous, un portefeuille sain.
- Les actions sont achetées en fonction d’une répartition et selon une approche fondamentale.
- Des titres de « valeur » sont combinés à des titres de « croissance » se vendant à des prix raisonnables.
- Certaines actions peuvent faire l’objet d’options d’achat couvertes pour réduire le risque.
- La période de détention moyenne des actions est de deux à trois ans.
- Les actions de compagnies sous-évaluées se trouvant dans des secteurs en forte consolidation sont privilégiés lorsqu’il en est possible.
Que l’une ou l’autre de ces stratégies soit privilégiée dans votre portefeuille, Globevest Capital met tout en œuvre pour en gérer le risque, puisque c’est ce qui en fait, selon nous, un portefeuille sain.
- Globevest Capital achète des indices de régions ou de pays.
- L’utilisation ponctuelle des options d’achat couvertes permet de réduire le risque et d’augmenter le revenu.
- Nous vendons également des options de vente sur des indices internationaux.
Que l’une ou l’autre de ces stratégies soit privilégiée dans votre portefeuille, Globevest Capital met tout en œuvre pour en gérer le risque, puisque c’est ce qui en fait, selon nous, un portefeuille sain.